煤价快速上涨积蓄回落风险

6月28日，最新一期环渤海5500大卡动力煤价格指数报收于每吨577元。按照年度长协价格的计算公式，可推算出7月5500大卡动力煤年度长协价格为每吨557元，环比每吨下跌1元，刷新年内月度新低，这一价格远低于目前仍处于上涨态势的市场煤价。

据介绍，今年6月以前，煤炭长协价格和现货价格是逐步靠拢的态势，显示煤价趋于稳定。6月以来，长协价格和现货价格走势出现背离，港口现货价格快速反弹。

业内人士指出，国家正多举措抑制煤价过快上涨以保障供应，煤炭现货价格将会回落到合理区间，供应偏紧的格局有望得到改善，煤价存在快速回落的风险。

煤价连续上涨

6月28日，最新一期的环渤海5500大卡动力煤价格指数报收于每吨577元，期环比每吨上涨3元，该指数已经连续上涨3期，累计每吨上涨15元。

申万宏源煤炭行业分析师孟祥文分析指出，6月是今年煤炭年度长协价格与现货价格走势的一个分水岭。在此之前，年度长协价格与现货价格是逐步靠拢的，显示出煤炭价格总体趋于稳定。而在此之后，受内蒙古地区煤矿大范围停产的影响，煤炭供给一度紧张，港口现货价格快速反弹，年度长协价格与现货价格开始出现背离走势。

促使煤价上涨的因素较为复杂。卓创资讯分析师崔玉娥表示，6月以来，受多因素影响，内蒙古地区煤炭供应量减少，多数煤矿价格单次每吨上涨10元至30元不等，下游及贸易商开始积极囤货，并带动山西、陕西煤市价格跟涨。

由此来看，此轮动力煤价格快速上行，主要是受供应端预期偏紧和贸易商招盘惜售等炒作因素影响。目前下游耗煤需求还未释放，供需仍较宽松，再加上煤炭供应得到政策大力支持，贸易商出货意愿也在增加，煤价合理区间运行仍是大势所趋。

“目前北方港口动力煤报价持续上涨，但‘有价无市’现象较为严重。”崔玉娥强调，“部分贸易商看涨情绪依然强烈，捂货惜售的情况也比较多，而实际市场煤的成交量较少。”

短期回落风险积蓄

眼下正值迎峰度夏煤炭消费旺季，“现货价格超过每吨570元，国家出台政策抑制煤价是必然事件。”崔玉娥称，“国家相关部门正多举措稳定煤炭价格，保障煤炭供应。预计进入7月后，受调控影响，供给持续释放，煤价将有所回落。”

日前，国家发改委印发的《关于做好2017年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知》指出，随着迎峰度夏的到来，煤电油汽运需求将会大幅增加，局部地区高峰时段仍存在保障压力，并且运行保障还面临一些新情况和新问题。为确保2017年迎峰度夏形势平稳，要求加快推进煤炭优质产能释放，保障煤炭供应。

“目前市场煤价已经触及到《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》中对2017年煤价设定的警戒线。”易煤分析师潘汉翔表示，“按照市场最新的价格，7月月度长协价与6月的长协价价差已经拉大到每吨57元，煤电矛盾愈发突出。”

为避免上述矛盾的激化，国家发改委在6月25日的相关会议上强调，坚决抑制煤炭价格过快上涨。

目前市场调价迹象已显露端倪。6月28日，北方港口部分煤炭现货价格已经出现调整迹象，秦皇岛港5500大卡煤炭市场价格为每吨615元，较前一天每吨下降3元；曹妃甸港5500大卡煤炭市场价格为每吨610元，较前一天每吨下降10元；京唐港5500大卡煤炭市场价格为每吨615元，较前一天每吨下降5元。

“一旦市场氛围转变，囤货库存涌出，将助推市场价格快速回落，即将到来的旺季行情可能也会受到影响。”潘汉翔表示。