一场跨界“加分”的竞争 房企金科触及风电

地产名利场里，大家都爱听故事，今天的主角是金科地产集团股份有限公司(000656.SZ，以下简称“金科”)。

18年弹指一挥间，从成立之初的3000万元到今年946亿元总规模，超常规超速增长3153倍，这是重庆发迹的房企金科的成长轨迹。和大鳄同行相比，金科300亿元的年销售规模或许并不起眼，但在房企纷纷谋求“地产+X”转型的高热期，金科的多元化开拓之路俨然已是一个范本。

早在2014年，金科就已开始未雨绸缪，开启了转型战略之路。掌门人黄红云的转型战略路径，是这样设定的:以地产为中心向四周扩张业务，尤其是强调产业嫁接地产模式，另外大举杀入国家战略层面扶持的新能源领域。

今年是金科“新地产+新能源”双主业战略实施的攻坚年，双主业和多轮驱动格局正在形成。乘法效应下，黄红云期待的金科“千亿”蓝图正在变成可见的现实。

任何转型都是一场企业“由内而外，融道于术”的系统革命。从一家地产专业化标杆企业，摇身成为横跨多个领域的综合性多元化集团，决定金科多元化成败的核心会是什么?解决“投易盈难”这个方程式，是否是眼下金科管理层最关心的问题?面对新能源、互联网金融等领域未知的风险，金科管理层的投资眼光和转型能力正在接受考验。

新能源探索：5年500亿投资再造一个金科

2014年初，金科抛出了“力争5年内销售破千亿”的战略野心。曾要做“地产界Intel”的金科掌门人黄红云，也玩起了跨界，他瞄准了一个重要方向—新能源，这一国家积极扶持的战略性行业。

去年10月13日，金科迈出了向新能源领域跨界发展的第一步。彼时，金科出资高达20亿元成立新能源公司，重点投资光伏、风能及页岩气等新能源产业。

这被视为金科未来的利润增长点之一，具有重要的战略意义。黄红云的决心很大，企图也很大，他要在新能源领域“再造一个金科”，力争成为国内A股最大、最具竞争力的民营新能源发电投资商和运营商。他的打法是“风光并举、多点开花”，希望以风力和光伏为主，同时寻求光热薄膜发电等新领域发展机会，实现金科新能源业务的超常规高速发展。

金科董事会主席黄红云挂帅新能源公司，这就是他重视新能源发展的强烈信号，此举在金科内部前所未有。

在金科看来，新能源领域和传统房地产其实有很大的共通之处：即都属于资源型、资金密集型产业，并且在商业模式上也非常接近。黄红云年初接受采访时也曾表示，“新能源领域与房地产相似，是项目制，资金需求大，周期较长。不过，金科在项目制的投资管理中，已经有很成熟的经验”。

一年后，金科已累计在新能源项目上投入超过40亿元，并在新疆建立了初步的风能项目架构。时代周报记者从金科集团了解到，除了在页岩气方面尚未有进展外，金科新能源的触角已伸至风电和光伏。

目前，金科新能源项目主要有三个，两个位于新疆，另一个位于山东。自去年12月，金科首个风电项目落户新疆哈密后，今年7月，金科新疆风电二期景峡项目和山东光伏项目也相继获批。今年8月，金科还推出了45亿元定增计划，其中6亿元将用于上述景峡风电项目。

“跟其他公司比较，金科在新能源方向探索积极，投入也比较大，”金科董秘刘忠海坚称，“我们认为这条路(新能源)走得通。”

以风电项目为例，这是国家重点扶持的清洁可再生能源，在投资方面，金科受到当地政府的优待。据刘忠海透露，因为投资节能环保、风能利用开发的项目，目前金科在新疆投建风电的税收享受“三免三减半”的优惠。

“新能源项目是重资产投资，资产负债率通常达到80%以上，一般企业不容易在这么高的负债率下把握投资，”刘忠海称，“但金科在资金使用上已经很有经验，且新能源项目能拿到利率很低的资金，以及政策性银行的支持等。”

在这个相对陌生的领域，金科的探索之路正越走越远。

今年12月初，金科宣布，拟设立36亿元规模的新能源产业基金，初期基金规模为4.01亿元。该产业基金将重点投资风电、光伏、光热及上下游产业以及战略新兴产业。随着投资项目的增加，金科有可能一跃成为在新疆地区投建风电能源项目最多的房企。

事实上，今年以来，金科新能源项目已经陆续产生数千万元的收益，但由于数额较小，以及相关项目仍然在建设中，所以未在半年报中披露。

“从去年以来，金科转型的思路是明确的，相关资金投入的快速落实也彰显了公司的态度，” 中信建投证券分析师苏雪晶称，新能源作为具备一定金融属性的行业，有望在未来为金科贡献稳定现金流，并具备资产证券化的可能。不过，想要实现新能源规模化的效益，仍需要金科后续的实际投入。

金科相关负责人透露，5年内(包括今年在内)，金科在风电、光伏发电、光热发电、页岩气等新能源领域总投资规模将到达约500亿元，其中新能源发电装机容量将达到400万-500万千瓦。